📩 LA LETTRE MENSUELLE AUX INVESTISSEURS 💰 #3
Par des professionnels aguerris, pour des investisseurs exigeants !
La Table des Investisseurs vous propose une lettre exclusive, structurée en quatre grandes parties pour couvrir l’ensemble des sujets essentiels à vos décisions financières :
✅ Bourse
David Renan : Un titre bradé dans le secteur des entreprises numériques !
✅ Gestion privée
Urrutia Gestion privée : Sécuriser son capital en visant de la performance ! (+vidéo)
✅ Cryptomonnaies
Quentin Pasquiou : La liquidité des marchés euro-cryptos au plus haut !
✅ Immobilier
Michaël Sciuto : Baisse des taux, l’opportunité en or pour Investir dans l’immobilier ?
Que vous soyez investisseur débutant ou aguerri, cette lettre est pensée pour vous offrir la vision la plus claire et structurée possible.
📺 Dans cette édition, vous bénéficierez de l’accès à une vidéo exclusive.
⚠ ATTENTION ⚠
Veuillez noter que, compte tenu de la longueur du dossier, certaines boîtes de messagerie peuvent nécessiter l'activation de l'affichage complet du message pour en voir l'intégralité 👇
Il est désormais temps de vous installer confortablement à la table, de prendre un moment pour vous, et de vous laisser guider à travers cette lettre mensuelle.
Bonne lecture !
La bourse m’a amené beaucoup de choses dans ma vie.
Mais la chose la plus précieuse, sans nul doute, ce sont de belles rencontres.
Parmi les plus belles, il y a celle de David Renan, qui vit à quelques kilomètres de chez moi, et qui est devenu, avec le temps, un de mes plus fidèles amis.
Même si c’est ce qui me vient en premier à l’esprit lorsque je pense à David, je n’oublie évidemment pas l’investisseur incroyable qu’il est.
David est un investisseur et trader indépendant avec plus de 25 ans d’expérience sur les marchés financiers.
Fort de son expertise, il partage ses analyses et stratégies à travers son site DR Bourse, où il propose des formations, des abonnements et des conseils en investissement.
🎥 David est également très actif sur YouTube avec sa chaîne DR Bourse, où il publie régulièrement des vidéos d’analyse fondamentale et technique.
Il y partage ses idées de trading et décrypte les opportunités du marché en temps réel.
📢 Présence sur les réseaux & médias
X (Twitter) : DavidRenanTrade et DR__Bourse
David intervient également dans l’émission "Tout pour Investir", sur BFM Business, où il présente ses analyses sur des valeurs boursières.
Sa force, c’est la combinaison entre analyse fondamentale et analyse technique qui lui permet d’optimiser ses prises de décision, son timing, et de maximiser les probabilités de succès sur les marchés financiers.
Après ces belles présentations, il est temps de lui laisser la parole...
David, à toi de jouer !
🤵 David :
Merci Tino et bonjour à tous les investisseurs !
Dans les années 2000, une cinquantaine d’entreprises de services du numérique (ESN, anciennement SSII) étaient cotées en bourse.
Depuis, le secteur a connu une vague de consolidations réduisant drastiquement le nombre d’acteurs, en raison de multiples rachats et opérations financières.
Ces dernières années, cette concentration s’est poursuivie avec l’acquisition de sociétés telles que SQLI, Micropole, SII ou encore Groupe Open. Même UTI Group, longtemps en difficulté et rarement rentable, a fini par trouver preneur en 2024 !
Aujourd’hui, j’ai décidé de vous présenter INFOTEL, un acteur sous-estimé du secteur
Fondée en 1979, INFOTEL est une société spécialisée dans les services informatiques (96,3 % du chiffre d'affaires) et l'édition de logiciels (3,7 %).
Cependant, depuis deux ans, l’entreprise déçoit.
La croissance est en panne et la rentabilité en baisse.
L’exercice 2024 s’est conclu sur un repli du chiffre d'affaires de 4,4 % au T4, alors que la société avait promis le contraire aux investisseurs ! ⚠️
Historiquement, INFOTEL n’est pas la plus dynamique des ESN, mais la bonne nouvelle est qu’elle reste une des moins chères du secteur.
Profil financier d'INFOTEL
Capitalisation boursière : 268 M€ (38,2 € par action)
Chiffre d’affaires 2024 : 294,8 M€ (-4,2 %)
Situation financière solide (fin juin 2024) :
Trésorerie : 85,8 M€
Placements financiers : 15 M€
Aucune dette financière (seulement des dettes locatives de 32 M€)
Une valeur de rendement attrayante
Le dividende 2023 (un des critères majeurs pour sélectionner une belle valeur selon Tino ahahahah) s’élevait à 2 € par action, soit un rendement de 5,10 %.
Avec des résultats 2024 en baisse, le dividende pourrait être revu entre 1,60 et 2 € par action.
Toutefois, grâce à une solide génération de trésorerie (plus de 20 M€ en 2024), INFOTEL a les moyens de maintenir son dividende à 2 €.
💡 Rappel :
Un dividende ne doit jamais être le seul critère d’investissement, mais dans le cas d’INFOTEL, c’est un atout non négligeable à mon sens.
Un programme de rachat d’actions actif
La société rachète régulièrement des actions.
Vous pouvez suivre les opérations ici : Suivi des rachats d’actions.
💪 Le PDG achète également des titres, un signal positif pour les investisseurs.
Une valorisation plus que raisonnable
VE/ROp (2024) : 8,7 (= (268 - 85,8 - 15 + 32) / 23)
PER 2024 : 16,4
Le ratio VE/ROp (Valeur d’Entreprise / Résultat Opérationnel) est plus pertinent dans ce cas, compte tenu de la trésorerie importante d’INFOTEL.
Des perspectives encourageantes pour 2025
Après deux années décevantes, INFOTEL a affiché son optimisme pour 2025, prévoyant un retour à la croissance et une hausse de la rentabilité.
Selon mes estimations, le VE/EBIT de 2025 serait de 8, un multiple attractif pour une société qui devrait se redresser.
🤑 Un attrait spéculatif important
Mon pari ?
INFOTEL ne devrait pas rester seule longtemps.
L’OPA sur cette ESN est un serpent de mer, le marché l’attend depuis des années !
Des ESN comme Groupe Open, SQLI ou SII ont été rachetées sur des multiples de VE/ROp entre 13 et 14.
Si INFOTEL était valorisée à ces niveaux, cela donnerait un potentiel de +70 % sur le cours actuel !
🚫 Bien sûr, tout cela reste théorique.
Rien n’est certain en bourse !
Conclusion
Acheter INFOTEL, c’est se positionner sur une ESN solide financièrement, rentable et avec un attrait spéculatif.
🛑 Ce n'est en aucun cas un conseil en investissement.
📌 PS 1 : J’ai des titres INFOTEL.
📌 PS 2 : Cette analyse est basée sur les informations disponibles au 09/02/2025.
A très bientôt sur les réseaux !
David RENAN
Pour cette partie, Nous retrouvons Mickaël Bloch, le fondateur associé d'Urrutia Gestion Privée, cabinet indépendant spécialisé dans la gestion et le développement patrimonial avec lequel je travaille.
Lors de sa précédente venue, Mickaël nous avez parlé de l’importance du bilan patrimonial pour maximiser ses revenus et optimiser son avenir.
Aujourd'hui, et dans un contexte de marché plus incertain que jamais, je suis convaincu que les produits structurés avec des options en capital garanti sont nécessaires pour dormir sereinement et être bien diversifié.
Je lui ai donc demandé de nous parler de ces produits, et, en exclusivité, à Olivier Rossi son associé, de vous en présenter un en vidéo !
Mickaël, c’est à toi !
🤵 Mickaël Bloch :
Merci Tino, et bonjour à toutes et à tous.
Pourquoi les produits structurés sont devenus incontournables ?
Et bien, à mon sens, c’est parce qu’ils se sont imposés comme des éléments stratégiques dans la construction d'un portefeuille long terme.
Dans un contexte de marchés financiers volatils, où certains indices, notamment les indices américains, semblent élevés, et où d'autres, comme ceux de la zone euro, restent fragilisés par les tensions géopolitiques, ces instruments offrent une réponse pertinente aux investisseurs en quête de rendement et de protection.
Un produit structuré permet de prévoir un rendement connu d’avance tout en s'appuyant sur des mécanismes de protection pour couvrir un éventuel scénario de baisse.
Cette caractéristique est particulièrement attractive dans une période marquée par des incertitudes économiques et politiques.
Un outil performant et protecteur 🎯
Les produits structurés sont des instruments financiers complexes qui allient recherche de performance et protection du capital.
Ils permettent aux investisseurs d’accéder à des opportunités d’investissement sur mesure tout en minimisant les risques liés au market timing (choix du moment d'investissement).
Grâce à des paramètres définis et contractualisés avant l’émission, ils offrent un profil rendement/risque équilibré, adapté aux objectifs des investisseurs.
En pratique, ils sont émis sur la base de l’évolution d’un actif sous-jacent (action, panier d’actions, matières premières ou indice boursier).
Chez Urrutia Gestion de Patrimoine, nos produits structurés sont majoritairement créés sur mesure, avec une forte prédominance pour des sous-jacents actions, souvent adossés à un seul titre par produit.
Cette stratégie reflète nos convictions et notre approche ciblée de l’investissement.
Les étapes de structuration chez Urrutia 🏗️
Nous collaborons directement avec les salles des marchés et les brokers afin de structurer des produits basés sur des analyses techniques et fondamentales rigoureuses.
Cela nous permet d’identifier des actifs sous-évalués ou à fort potentiel.
Contrairement aux mandats de gestion, nous constituons des portefeuilles concentrés de 4 à 5 produits structurés par client, ce qui nous permet de maximiser l’impact de nos choix d’investissement.
Les caractéristiques clés des produits structurés 📌
Sous-jacent :
Actif ou indice déterminant la performance du produit (action, panier d’actions, matière première, indice boursier).
Coupon :
Représente le rendement du produit, versé mensuellement, trimestriellement, annuellement ou à terme.
Son montant est fixé contractuellement pour une visibilité optimale.
Barrière de protection :
Garantie du capital investi tant que le sous-jacent ne dépasse pas un certain seuil de baisse.
Dates de constatation :
Moments prédéterminés où la performance du produit est évaluée.
Permet de déterminer si des coupons doivent être versés ou si le produit peut être rappelé.
Best strike :
Chez Urrutia, nous proposons des produits avec un mécanisme de best strike, permettant d’optimiser le point d’entrée en retenant le prix le plus bas observé durant une période de commercialisation de 2 à 3 mois.
Barrière de rappel dégressive :
Une dégressivité de 3 % à 10 % par an appliquée sur nos produits, augmentant les chances de rappel anticipé, même en cas de performance modérée.
Date de clôture :
À l’échéance : Si le produit est au-dessus de sa barrière de protection, le capital est restitué avec les coupons. Sinon, une perte peut être enregistrée.
À une date de constatation : Si le sous-jacent surperforme, le produit est rappelé et les fonds restitués avec les coupons.
Une intégration facilitée dans différents cadres d’investissement 💼
Les produits structurés peuvent être souscrits via des enveloppes d’investissement variées telles que l’assurance-vie, le compte-titres ou encore le plan d’épargne retraite.
Cette flexibilité permet leur adaptation à une large gamme de stratégies patrimoniales.
Grâce à leur combinaison unique de rendement et de protection, les produits structurés s’imposent comme des solutions incontournables pour optimiser et sécuriser un portefeuille en 2025.
Je laisse la main à Olivier Rossi et Tino pour vous faire la présentation vidéo d’un de nos produits “bon père de famille”, comme le nomme si bien Tino.
Au plaisir de vous retrouver,
Michaël Bloch et Olivier Rossi pour URRUTIA Gestion privée
On retrouve avec plaisir Quentin Pasquiou, que vous connaissez désormais très bien, puisqu’il est le directeur France de BITVAVO, leader européen sur le marché des cryptomonnaies.
Basé à Amsterdam, BITVAVO est une plateforme de cryptomonnaies adaptée à tous les profils, que vous soyez débutants, traders expérimentés ou investisseurs institutionnels.
Elle se distingue par des atouts forts en matière de frais compétitifs, de sécurité renforcée et de conformité réglementaire stricte.
Comme vous le savez, BITVAVO est désormais mon courtier de référence et le partenaire officiel du Podcast de la Bourse pour le trading de cryptomonnaies.
Je réaliserai une interview fin mars, directement dans leurs locaux à Amsterdam, une occasion idéale pour mieux découvrir leurs équipes.
Ce sera aussi une belle opportunité de contribuer, avec votre aide, à l’amélioration de leur application !
D’ailleurs, n’hésitez pas à m’envoyer vos questions en message, je me ferai un plaisir de les poser lors de l’échange.
Allez je passe la main à Quentin qui va nous parler de la liquidité des marchés sur cette classe d’actifs !
🤵 Quentin :
🚀Bonne nouvelle pour les investisseurs !
La liquidité des marchés euro-crypto n’a jamais été aussi élevée, selon une récente étude de Kaiko, leader français des données de marché crypto.
Mais concrètement, qu’est-ce que cela signifie pour vous ?
Une meilleure exécution des ordres et des coûts de transaction réduits.
Pour la première fois depuis le début de l’année 2023, la paire BTC-EUR a dépassé BTC-JPY en part de marché, retrouvant ainsi sa place de troisième paire BTC-fiat la plus échangée en volume.
Cette tendance témoigne d’une meilleure clarté réglementaire au sein de l’UE ainsi que de l’institutionnalisation croissante du Bitcoin à l’échelle mondiale.
Deux facteurs qui continuent d’attirer les investisseurs européens !
🔎 Qu’est-ce que le spread ?
Le spread sur les marchés financiers désigne la différence entre le prix d'achat (ask) et le prix de vente (bid) d'un actif.
Plus cet écart est réduit, plus les transactions sont avantageuses pour les investisseurs.
La liquidité d’un marché influence directement le spread :
✅ Marché liquide → Spread réduit, coûts de transaction minimisés.
❌ Marché peu liquide → Spread large, transactions plus coûteuses.
📊 Exemple concret sur le Bitcoin
Prenons un exemple avec un spread actuel de 691,56 € sur le Bitcoin :
Un achat puis une revente immédiate de 100 € en BTC entraînerait une perte de 0,82 €.
Pour 1 000 €, la perte monterait à 8,20 €.
Plus le montant échangé est important, plus l'impact du spread est significatif. C’est pourquoi un spread serré est un indicateur clé de la qualité d’un marché.
🏦 Le rôle clé des market makers
Les market makers (ou teneurs de marché) sont des acteurs essentiels qui assurent la liquidité des marchés. Leur rôle est de :
1️⃣ Réduire le spread → En cotant en permanence des prix d’achat et de vente, ils diminuent les coûts de transaction.
2️⃣ Faciliter les échanges → Ils assurent une contrepartie constante pour éviter l’illiquidité.
3️⃣ Stabiliser les prix → En équilibrant l’offre et la demande, ils limitent la volatilité excessive.
Dans le marché crypto, les market makers professionnels jouent un rôle fondamental, en particulier sur les altcoins et les nouvelles paires de trading.
📈 2024 : Liquidité record du marché crypto en euros
Cette année marque une croissance sans précédent pour le marché crypto européen. En novembre, les volumes de trading en euros ont atteint des sommets, grâce notamment à :
✔️ L’adoption croissante des cryptos
✔️ La régulation MiCA, qui renforce la confiance des investisseurs
L’euro s'impose comme la troisième devise fiat la plus échangée après l’USD et le KRW.
Faits marquants :
✔️ La paire BTC-EUR représente désormais près de 10 % des échanges BTC-fiat mondiaux, dépassant BTC-JPY.
✔️ La profondeur du marché euro-crypto a doublé en novembre, signalant une amélioration massive de la liquidité.
✔️ BTC-EUR est devenue la seconde paire BTC-fiat la plus liquide après BTC-USD.
⚡ Profitez des meilleures conditions de liquidité
Chez BITVAVO, nous offrons les meilleures conditions de trading avec des spreads serrés de seulement 2,6 bps (0,026%).
👉 La liquidité est là !
À vous d’en profiter !
Au plaisir de vous retrouver bientôt à la Table des Investisseurs,
Quentin Pasquiou, directeur France pour BITVAVO
Place désormais à la partie Immobilier !
On retrouve avec plaisir le talentueux Michaël Sciuto, le co-fondateur de Greenliving, spécialisé dans l'investissement locatif clé en main dans l'ancien, alliant rentabilité financière et engagement environnemental.
Fort de plus de dix ans d’expérience dans un bureau d’études techniques spécialisé en normes environnementales, il a acquis une expertise approfondie en rénovation énergétique et en décarbonation de l’immobilier, des enjeux majeurs pour l’avenir du secteur.
En février 2021, animé par la volonté d’accélérer la transition écologique, il s’est associé à Loïc Botella pour créer Greenliving, une entreprise innovante qui ambitionne de transformer durablement l’immobilier en intégrant des solutions écologiques et responsables au cœur de chaque projet.
Pour cette édition, Michaël va nous parler de la baisse des taux qui sont (enfin !) arrivés.
Michaël, c’est à toi !
🤵 Michaël :
📉 La baisse des taux est enfin là !
Les taux d’intérêt immobiliers poursuivent leur repli en France, redonnant de l’oxygène aux emprunteurs et aux investisseurs.
Après une période de hausse qui a ralenti le marché, ces nouvelles conditions de financement pourraient bien relancer l’immobilier en 2025 et 2026.
📌 Pourquoi les taux baissent-ils ?
Depuis plusieurs mois, la Banque Centrale Européenne (BCE) adopte une politique monétaire plus souple, impactant directement les taux d’emprunt des banques françaises.
Après avoir frôlé les 5 % en 2023, les taux moyens sur 20 ans sont aujourd’hui redescendus autour de 3 %.
💡 Trois raisons derrière cette baisse :
✅ Inflation en ralentissement : la BCE ajuste progressivement sa politique monétaire.
✅ Reprise timide du marché immobilier : les banques cherchent à relancer la demande.
✅ Concurrence accrue entre établissements bancaires : une aubaine pour les emprunteurs.
Résultat ?
Des conditions nettement plus avantageuses qu’il y a quelques mois, offrant de belles opportunités pour les investisseurs et les acquéreurs.
🏡 Un boost pour votre pouvoir d’achat immobilier
La baisse des taux se traduit par une capacité d’emprunt plus élevée.
Un simple recul d’un point peut permettre d’emprunter plusieurs dizaines de milliers d’euros en plus… sans augmenter ses mensualités !
📊 Exemple concret :
🎯 30 000 € de plus, c’est potentiellement :
Les frais de notaire pris en charge.
Une pièce supplémentaire.
Un budget travaux plus confortable.
🔎 Comment profiter de ces conditions ?
✔️ Comparer les offres bancaires pour obtenir le meilleur taux.
✔️ Optimiser son dossier avec un apport et un endettement maîtrisé.
✔️ Faire appel à un courtier pour négocier les meilleures conditions.
🌿 Comment Greenliving peut vous aider à investir avec ces nouveaux taux ?
Chez Greenliving, nous vous accompagnons dans votre investissement locatif clé en main.
Avec la baisse des taux, c’est le moment idéal pour investir dans l’immobilier avec des conditions avantageuses !
🚀 Pourquoi investir avec Greenliving ?
🔹 Accès aux meilleurs taux grâce à notre réseau de courtiers partenaires.
🔹 Des projets rentables dans des villes stratégiques comme Montpellier, Nîmes et Béziers.
🔹 Un accompagnement 360° : recherche du bien, financement, rénovation et gestion locative.
🔹 Une approche écologique pour maximiser la performance énergétique et l’attractivité locative.
🔢 Exemple concret : Investir dans un T2 à Montpellier
Économie réelle sur 20 ans : + 43 000 € !
Encore plus avantageux sur un crédit de 25 ans.
Avec notre expertise, nous vous trouvons les meilleures opportunités d’investissement, tout en optimisant votre financement.
📩 Envie de vous lancer dans l’immobilier ?
Contactez-nous directement !
📱 06 29 02 55 08 / 📧 michael@greenliving.fr
Instagram : @greenliving.impact.
Merci à à toutes et tous,
Michaël Sciuto pour Greenliving
Ainsi se conclut cette nouvelle et incroyable édition de La Lettre aux Investisseurs.
Je tiens à adresser du plus profond de mon coeur 🙏 tous les intervenants et partenaires qui ont enrichi son contenu.
Un travail énorme a été réalisé pour vous offrir cette lettre gratuitement.
Si vous souhaitez nous soutenir, n’hésitez pas à la partager autour de vous : avec vos proches, vos amis ou sur vos réseaux sociaux 💙.
À La Table des Investisseurs, chacun a sa place.
Merci à vous tous de faire partie de cette magnifique aventure !
Salut Tino et merci pour toute ces infos sacré équipe 😉 pour ce qui est de bitvavo comme je le disais en réponse à un de tes post, c'est vraiment top les frais sont super serrés, l'appli est top c'est du tout bon 👍👍 super boulot 👍👍
Un grand MERCI pour cette nouvelle lettre 👍🫡